Retailové realitní fondy v České republice dosáhly v posledním roce významného nárůstu objemu kapitálu, který vzrostl o 28,68 miliardy korun. Tato částka přivedla celkovou kapitalizaci retailových fondů na úroveň 107,89 miliardy korun. Tato čísla reflektují silnou poptávku po investicích do nemovitostí, což naznačuje, že retailové fondy už nejsou pouze doplňkem investičních portfolií, ale stávají se klíčovým hráčem na českém realitním trhu. Nové údaje z Indexu e15 nemovitostních fondů ukazují na rozdílný vývoj mezi retailovými fondy a fondy kvalifikovaných investorů (FKI), které si udržují vyšší výnosy, ale s menším objemem kapitálu.
Fondy kvalifikovaných investorů dosáhly kapitálově váženého výnosu 7,94 procenta, což je výrazně více než 5,55 procenta, kterého dosáhly retailové fondy. I přes nižší výnosy však retailové fondy prokazují výrazně silnější růst objemu kapitálu, což je pro trh klíčové. Retailový segment tedy potvrzuje svou roli objemového tahouna českého realitního investování, přičemž FKI se ukazují jako výnosově dynamičtější, ale spravují menší objem peněz. Tento rozdíl může mít vliv na celkový sentiment na trhu a na rozhodování investorů.
Vývoj českého realitního trhu v posledním roce
České nemovitostní fondy zažily silný rok, přičemž aktualizovaný Index e15 nemovitostních fondů ukazuje, že segment roste, avšak ne jednotně. Retailové fondy se těší velkému zájmu investorů, což se odráží v jejich rostoucí kapitalizaci. Meziročně vzrostla kapitalizace sledovaných retailových fondů o 36,2 procenta, což je významné číslo, které ukazuje na rostoucí důvěru investorů ve stability a výnosnost tohoto segmentu. Na rozdíl od toho fondy kvalifikovaných investorů, které dosáhly kapitalizace 34,14 miliardy korun, zaznamenaly meziroční nárůst pouze o 19,5 procenta. Tato čísla naznačují, že retailové fondy mají stále větší podíl na trhu a oslovují širší základnu investorů.
Makroekonomické prostředí v České republice se ukázalo jako příznivé pro nemovitostní fondy, což přispělo k jejich růstu. Inflace se stabilizovala poblíž cíle České národní banky, což přispělo k celkovému zlepšení podmínek na realitním trhu. Nižší úrokové sazby a obnovená poptávka po nemovitostech přivedly k oživení trhu, a ČNB v analýzách označila český realitní trh jako trh ve vzestupné fázi cyklu. Tento pozitivní vývoj se promítl i do cen bytových nemovitostí, které v prvním čtvrtletí roku 2025 vzrostly o deset procent.
Vliv nízkých sazeb na investice do nemovitostních fondů
Růst cen nemovitostí byl podpořen kombinací vyšší transakční aktivity a stále omezenou nabídkou. Nové byty vzrostly v ceně o 13 procent, zatímco starší byty zaznamenaly nárůst o 9,3 procenta. Tento vývoj má přímý dopad na nemovitostní fondy, neboť podporuje hodnoty jejich aktiv a zlepšuje celkový sentiment mezi investory. Investiční strategie zaměřené na reálná aktiva a nájemní výnosy se tak stávají stále atraktivnějšími. Přesto je důležité mít na paměti, že nárůst kapitalizace fondů může zahrnovat nejen čisté úpisy, ale také zhodnocení již existujících aktiv, což může ovlivnit celkový obraz trhu. Retailové fondy, které spravují větší objem peněz, budou muset čelit výzvám spojeným s udržováním atraktivity pro investory v případě změny makroekonomických podmínek.